10 sramotnih pitanja o novcu: odgovara financijer Pavel Komarovsky

U ovom niz Članci poznatih stručnjaka odgovaraju na pitanja koja je obično neugodno postaviti: čini se da svi već znaju za to, a ispitivač će izgledati glupo.

Ovaj put razgovarali smo s Pavelom Komarovskim, ekonomistom i autorom kanala RationalAnswer. Naučit ćete kako prestati živjeti od plaće do plaće i zašto su hipoteke dobre.

1. Zašto, u principu, dolar raste, dok se druge valute tome prilagođavaju?

Dolar je globalna rezervna valuta. U njemu se odvija većina međunarodnih plaćanja, a središnje banke drugih zemalja ga akumuliraju u deviznim rezervama.

Američki dolar prvi put je postao važna međunarodna rezervna valuta 1920-ih jer na njega uglavnom nije utjecao Prvi svjetski rat, a Sjedinjene Države su tijekom tog razdoblja primile priljev. zlato iz zemalja izravno uključenih u rat. Nakon Drugog svjetskog rata, koji opet nije zahvatio teritorij SAD-a, američko gospodarstvo konačno postaje najjače i najstabilnije na svijetu. A tijekom sporazuma iz Bretton Woodsa (1944.-1976.) dolar je čvrsto ojačao na pijedestalu glavne rezervne valute svijeta.

Vlade diljem svijeta nastoje zadržati svoje rezerve u američkim dužničkim vrijednosnim papirima, jer, prvo, ovo je tržište najobimnije - može se brzo i učinkovito Investirati milijarde dolara. I drugo, u usporedbi s dugom drugih zemalja, javni dug SAD-a i dalje izgleda najpouzdanije: u udžbenicima financija takva se ulaganja čak nazivaju "bez rizika".

Tečaj dolara, kao i svake druge valute, formira se prvenstveno iz odnosa ponude i potražnje.

Potražnja za dolarom, primjerice, raste ako svi na svjetskom tržištu žele kupovati sve više robe za tu valutu. Ili ako investitori masovno žele uložiti u vrijednosne papire u dolarima. U tom slučaju dolar će ojačati. Ponuda ovdje također igra ulogu: na primjer, ako Federalne rezerve SAD-a prebrzo počnu povećavati količinu dolarske novčane mase, to može dovesti do slabljenja dolara.

Gotovo je nemoguće točno i pouzdano predvidjeti buduću dinamiku tečaja. Čak i profesionalni ekonomisti i razmjena analitičari sa svojim prognozama upadaju u probleme češće nego što pretpostavljaju - da ne govorimo o običnim ljudima.

2. Isplati li se uzimati kredite ili je to zlo?

Potrošački kredit je kada nema novca, a jako želite otići na godišnji odmor, kupiti novi telefon ili nešto treće. To je, grubo rečeno, uzeti tuđi novac i samo ga potrošiti. Uglavnom je zlo.

Prvo pravilo zdrav odnos to finance kaže: morate imati zračni jastuk koji će, u slučaju nepredviđenih okolnosti, omogućiti vama i vašoj obitelji da živite bez prihoda nekoliko mjeseci, pa čak i godinu dana.

A potrošački krediti nose suprotnu ideju: ne samo da nemate izdvojenog novca, već se i zadužujete.

Kad je riječ o kreditnim karticama, beskamatni poček izgleda lijepo na papiru - ali košta malo. nemojte izračunati i propustiti barem jednu uplatu, jer ćete morati vratiti maksimalni postotak stopa.

Ako zlorabite kredit, vrlo je lako zadužiti se: ovo je situacija u kojoj većina vaših plaće odlazi na otplatu kredita, a njihov obujam zbog stalno kapajućih kamata ne opada.

3. Jesu li i hipoteke loše?

Ne, to je sasvim druga stvar. Novac dobiven od hipotekarnog kredita osoba ne troši samo na tekuće troškove, već ulaže u nekretnine. Nekretnine su još uvijek imovina. U pravilu, dugoročno gledano, cijene nekretnina rastu plus ili minus stopa inflacije. Istovremeno, posjedovanje stana donosi i prihod od najma. A ako sami živite u njemu, taj se prihod izražava uštedom na troškovima najma.

Ispada, hipoteka Kredit se obično uzima ne da bi se potrošio, nego obrnuto - u svrhu akumulacije. Osim toga, ovo je vrsta kredita koja se daje po najnižoj stopi, osobito ako postoje povlašteni hipotekarni programi.

U Rusiji je sam format hipotekarnog kredita jedan od najprofitabilnijih u svijetu.

Možete popraviti stopu kredita za 30 godina unaprijed, a zatim djelovati prema okolnostima. Ako kamatna stopa u gospodarstvu naglo poraste, a to se često događa u Rusiji, tada možete staviti "dodatni" novac umjesto prijevremene otplate hipoteke na bankovni depozit s prinosom većim od kreditne stope. Ako kamatna stopa iznenada padne, uvijek možete refinancirati svoju hipoteku po nižoj trenutnoj stopi.

Druga je stvar što mnogi psihički ne podnose dugove koji su nad njima baš dobro i nastoje ga se što prije riješiti. Ali općenito, dugoročna izvediva hipoteka po ne baš visokoj stopi normalan je alat koji financijski pismeni ljudi mogu koristiti.

4. Možete li se doista obogatiti s kriptovalutom?

Kriptovaluta čvrsto je ušao u popularnu kulturu u proteklih 7 godina. Na vrlo pojednostavljen način, može se smatrati decentraliziranom bazom podataka koja omogućuje ljudima koji se međusobno ne poznaju izravno obavljati financijske transakcije između sebe, bez uključivanja bilo kakvih tradicionalnih posrednika kao što su banke.

Kako se globalni financijski sustav razvija, njegova transparentnost stalno raste. Banke počinju provjeravati sve transfere s predrasudama, a također zahtijevaju od svojih klijenata da redovito dokazuju "čistoću" svog novca. Ne sviđa se to svima, jer kriteriji za takve provjere nisu uvijek adekvatni. Kripto vam upravo omogućuje da riješite ovaj problem: budući da banke nisu uključene u kripto transfere, ne morate pitati njihovo mišljenje.

Nedostatak kriptovalute je što nitko zapravo ne zna koliko bi ovaj ili onaj coin zapravo trebao koštati.

Stoga vrijednost kovanica može lako oscilirati za desetke posto dnevno, ovisno o potražnji, ponudi i raspoloženju masa.

Iako za neke to nije minus, već samo plus: postoji mnogo ljudi koji u jednom trenutku obogatio se na skokove tečajeva kriptovaluta. Najčešće govorimo o onima koji su prije mnogo godina imali sreće uložiti u kripto za bescijenje i ne prodati ga dok nije narastao stotinama puta. Druga opcija su oni koji su sudjelovali u izgradnji financijskih piramida tijekom procvata ICO (initial coin issuance) 2017.: zapravo su pokupili milijune dolara od ljudi za prazne fantazije bez ikakve obveze povratak.

Ali vjerovati da će vam kriptovaluta sada pomoći da se lako obogatite više je samozavaravanje. A ako vam netko aktivno pokušava prodati ideju tako lake zarade, onda je to već banalna prijevara za novac.

Naravno, stopa kriptovalute bi mogla rasti u budućnosti. Vjerujem da bi u sljedećih 3-5 godina osnovni novčići poput bitcoina ili ethera mogli poskupjeti nekoliko puta. No, ponavljanje povijesnih rekorda, kada bi cijena bitcoina lako mogla narasti 100 puta u nekoliko godina, više nije moguće.

Jedna je stvar kada se novčić s početnom kapitalizacijom od milijardu dolara poveća 100 puta. A sasvim je drugo kada je tržišna kapitalizacija bitcoina već na razini od oko 0,5 trilijuna dolara. - iz takve baze teško da bi bilo razumno očekivati ​​ponavljanje rasta još stotinu puta u dogledno vrijeme.

5. Što je digitalna rublja i treba li se koristiti?

Godine 2023. Središnja banka Ruske Federacije pokrenula je pilot-projekt za testiranje digitalna rublja - elektronička valuta koju će Rusi uskoro moći koristiti. Ovo je još jedan oblik novca u Rusiji uz gotovinu i bezgotovinski novac.

Po mom mišljenju, digitalna rublja je tako čudna himera, pokušaj spajanja ideje kriptovalute s državnom kontrolom. Ako je glavna prednost kriptovalute to što njezina baza podataka ne ovisi o bankama i vladama, onda je digitalna rublja ista elektronička baza podataka, ali pod potpunom kontrolom Banke Rusije. Naime, Centralna banka će u realnom vremenu moći vidjeti tko je kome platio i za što. Po želji, Centralna banka može izravno blok bilo koja plaćanja ili elektroničke novčanike, kao i ugraditi posebne pametne ugovore u njih tako da vaši digitalni rublji ne biste mogli potrošiti na bilo što, već samo na ono što se čini vrijednim cilja stjecanja u smislu Države.

Obični bezgotovinski rublji hodaju po bankovnim računima, a Centralna banka, da bi dobila podatke o financijskim transakcijama određene osobe, mora podnijeti zahtjev bankama i od njih dobiti podatke.

S digitalnim rubljama te se nepotrebne radnje mogu izbjeći - cijela baza podataka za takve rublje bit će pod izravnom kontrolom Banke Rusije.

Kao prednosti, Središnja banka sada promiče ideju besplatnih prijenosa digitalnih rubalja između novčanika pojedinaca, kao i smanjenu naknadu u usporedbi s bankovnim karticama za stjecanje — to će prodaju robe i usluga za digitalne rublje učiniti isplativijom za poslovanje.

Ali, po mom mišljenju, za većinu ljudi te prednosti ne izgledaju baš stimulativno. Stoga mi se čini da će prije ili kasnije vlada početi aktivnije gurati ljude da pređu na digitalnu rublju, posebno u javnom sektoru.

6. U što ulagati kako bi donosili dobar prihod i ne bi se amortizirali?

Obično, kada postavljaju ovo pitanje, mnogi ljudi žele znati gdje investirati godinu dana kako bi dobili visok povrat, ali u isto vrijeme im je zajamčeno da neće izgubiti novac. Nažalost, u financijama nema čuda: za kratko vrijeme bankovni depozit obično je prikladan instrument, čija stopa povrata često nije visoka. Dionice, nekretnine i druga imovina s većim očekivanim prinosima već su dugoročna ulaganja o kojima vrijedi razmisliti ako ste spremni razmotriti horizont ulaganja od pet godine.

Ali ako već imate financijski zračni jastuk, a povrh toga ste akumulirali solidan kapital, koji ste spremni Investirati, onda ima smisla razmišljati o dugoročnim ulaganjima. Za takva ulaganja prije svega nije bitan nominalni prinos, nego stvarni - minus inflacija. A ako odaberete mogućnosti ulaganja kroz ovu prizmu, onda se imovina koja se mnogima čini pouzdanom nije tako sigurna.

Na primjer, mnogima omiljeno zlato doseglo je vrhunac 1980., a zatim je počelo padati i, prilagođeno inflaciji dolara, nije se oporavilo od pada do sada, više od 40 godina kasnije. Slična je situacija i s ultrapouzdanim američkim obveznicama: uzimajući u obzir skok inflacije u 1940-ima, one su potonule 60% ili više, a trebalo im je čak 50 godina da se potpuno oporave!

Općenito, u suvremenom svijetu praktički nema imovine koja bi sama po sebi jamčila ne samo očuvanje kapitala, već i njegov rast brži od stope inflacije.

Sve što razuman investitor može učiniti je napraviti diverzificirani portfelj od dionica i obveznica (neki ljudi također imaju tendenciju dodati neke plemenite metale u to). Povijest pokazuje da takva raspodjela imovine omogućuje, u prosjeku, postizanje najadekvatnijeg omjera profitabilnosti i rizika na dugi rok.

Morate shvatiti da s takvim portfeljem u svakoj pojedinoj godini malo je vjerojatno da ćete biti najprofitabilniji investitor, jer u nekim godinama jedna ili druga vrsta imovine prednjači u pogledu profitabilnosti. Ali, s druge strane, sigurno nećete postati ni najneuspješniji investitor - a na dugim horizontima to je važno.

7. Možete li štedjeti za svoju mirovinu?

Mnogi sanjaju o štednji za mirovinu. Apstraktno gledano, to je, naravno, sasvim moguće. Da bi postigli ovaj cilj, oni koji uštede značajan dio svog prihoda i ulože taj novac u nešto što dugoročno donosi visoke povrate moći će postići ovaj cilj. Da biste to učinili, dobro je imati mogućnost kontrolirati svoje troškovi: sljedeće povećanje plaća ne treba u potpunosti usmjeriti na povećanje razine potrošnje, već dobrim dijelom utrošiti na štednju i investicije.

No, u praksi to vrijedi prvenstveno za one čija su primanja puno veća od prosjeka.

Velika većina Rusa živi od plaće do plaće - u ovom slučaju, prvo je važno akumulirati barem financijski jastuk. Ali i ovaj jednostavniji zadatak za mnoge se pokaže nepodnošljivim.

Druga je nijansa da dugoročna štednja ima smisla u zemljama u kojima su gospodarstvo i financijski sustav stabilni. U Rusiji se svakih 10-20 godina događaju prilično značajni financijski preokreti, koji često dovode do gubitka ili obezvrjeđivanja ušteđevine širokih masa naroda. Imajući to na umu, mnogi se drže filozofije "Radije ću potrošiti danas nego štedjeti za lijepo sutra". Osobno mi ovaj pristup nije baš blizak, ali savršeno razumijem gdje rastu njegovi korijeni.

Općenito, ovdje, nažalost, ne mogu biti jednostavni i radni savjeti za sve odjednom.

8. Što učiniti ako je novac jedva dovoljan do sljedeće plaće?

Ovdje nema čarobnog recepta. U ovoj situaciji trebate pokušati uštedjeti barem malo svaki mjesec, koristeći najosnovnije alate poput depozita u pouzdanoj banci. Pritom je prerano razmišljati o svim vrstama dionica i drugih vrijednosnih papira.

Naravno, ljudima s impresivnim prihodom mnogo je lakše štedjeti - za njih to znači žrtvovati, na primjer, neku neobaveznu zabavu. I za osobe sa niskim prihodima uštedjeti novac često znači uskratiti si neke vitalne stvari. Tužan je paradoks u tome što upravo takvi ljudi prije svega trebaju financijski jastuk: uostalom, ako njihovi mali prihodi odjednom nestanu, tada će se postaviti pitanje preživljavanja.

Čak i mali financijski jastuk omogućit će vam da malo izdahnete i prestanete brinuti o tome hoće li biti novca za kupnju hrane sljedeći tjedan.

A onda bi trebalo razmišljati o većem ulaganju u svom razvoju. Na kraju krajeva, najsigurniji put do financijske sigurnosti jest poboljšati svoje vještine i pronaći bolji posao.

Stoga ljudi koji nemaju dovoljno prihoda ne bi trebali razmišljati o odabiru najljepših visokoprinosnih načina da negdje ulože nešto i obogate se, već o tome kako početi zarađivati ​​više. Možda ćete morati promijeniti posao, preseliti se ili čak promijeniti svoju specijalnost.

9. Kako funkcionira inflacija? Zašto jednostavno ne tiskate više novca?

Inflacija je povećanje opće prosječne razine cijena dobara i usluga. Istovremeno, neka dobra mogu osjetno poskupjeti, druga mogu pojeftiniti, a treća se uopće ne mijenjaju u cijeni.

Začudo, pristup "samo tiskajmo više novca i dajmo ga ljudima" s vremena na vrijeme koriste različite zemlje, a često čak i prilično dobro funkcionira. Na primjer, 2020. godine pandemija covida pogodila je cijeli svijet i cijele industrije su stale—mnogi ljudi su očekivali da će to imati razoran učinak na gospodarstvo. Ali u SAD-u su jednostavno tiskali ogromnu količinu novca i ulili ga u gospodarstvo - tako je izbjegnuta katastrofalna recesija, nije se dogodilo veliko povlačenje.

Ali postoji nedostatak: ako Središnja banka tiska puno novca i distribuira ga stanovništvu, tada ga ljudi počinju aktivno trošiti. Efektivna potražnja stanovništva raste, a zbog toga počinju rasti i cijene - budući da proizvođači ne mogu odmah zadovoljiti povećanu potražnju. Dakle, spašavanje gospodarstva od pandemije uz pomoć novčane injekcije na kraju je imalo odgođeni učinak: 2022. inflacija u Sjedinjenim Državama bila je vrlo blizu 10%, što je prilično netipično za razvijene zemlje. Sada je u padu, ali je i dalje iznad povijesnog prosjeka.

Općenito, ekonomisti smatraju da se ne isplati potpuno iskorijeniti inflaciju.

Njegova optimalna razina za poticanje razvoja gospodarstva je otprilike 2-3% godišnje. Ali što je još važnije, stopa inflacije treba biti stabilna, a ne naglo fluktuirati gore-dolje: potrošači i poduzeća trebali bi imati razumnu priliku za izgradnju planovi za budućnost.

10. Za što su vezane zlatno-devizne rezerve države? Može li završiti?

Zlatno-devizne rezerve isti su financijski jastuk sigurnosti, ali već na razini cijele države. U onim razdobljima kada stvari idu dobro, ubiru se veliki porezi, a proračun ima više prihoda nego rashoda, država gomila dodatna sredstva u svojevrsnoj kutiji za jaja. Ona je potrebna kako bismo kasnije, u teškim godinama, ta sredstva mogli dobiti i koristiti za naše potrebe.

I baš kao i obični ljudi, država ima pitanje gdje pohraniti ta sredstva da se ne izgube i obezvrijede? I nemaju puno izbora.

Države svoje rezerve najčešće drže ili u zlatu ili u stranoj valuti. Ali to ne znači da negdje u sefovima ima gotovine.

To znači da države ulažu u javni dug druge zemlje – odnosno kupuju njezine vrijednosne papire. Na primjer, država obveznice SAD sada donosi dobar prihod na razini iznad 5% godišnje - to je isplativije nego samo držanje valute bez profitabilnosti.

Vlade obično raspoređuju svoje rezerve na različite valute, ovisno o tome u koje zemlje imaju više povjerenja i koja im je valuta najvjerojatnije potrebna. Rekli smo da je dolar sada glavna valuta svjetske trgovine i kapitalnih ulaganja, tako da mnoge zemlje izdvajaju značajan dio svojih rezervi za njega. Slijedi euro.

Situacija sa sankcijama sada je postala važan čimbenik za formiranje državnih zlatnih i deviznih rezervi. Ako zemlja izabere koja je valuta zemlje najpouzdaniji način za ulaganje njezina novca, tada će rizik od međusobnih sankcija djelovati kao sredstvo odvraćanja.