Što je medvjeđe tržište i kako ne izgubiti novac

Što je "medvjeđe tržište"

Ovo je razdoblje u kojem cijene imovine dugo padaju. Nije slučajno što ime spominje medvjede: tijekom napada te životinje obore žrtvu i rastrgnu je. Čini se da postoje ulagači koji zarađuju na padu cijena.

Ne postoji jasna definicija koliko bi imovina trebala pasti u vrijednosti. Obično se govori o "medvjeđem tržištu" kada cijene padnu za najmanje 20% u odnosu na najbliže vrhove, a proces traje duže od dva mjeseca.

Vrijednost svake imovine može se srušiti – od dionica i obveznica do nekretnina i industrijskih metala. Ponekad padaju određene vrste imovine ili čak određeni vrijednosni papiri, a to je također "medvjeđe tržište", ali samo u određenoj industriji ili zemlji.

Medvjeđe tržište razlikuje se od “korekcije”, odnosno kratkoročnog pada vrijednosti imovine, po svom trajanju: u prosjeku se nastavljaTržišta bikova i medvjeda - povijesni trendovi i utjecaj na portfelj / Invesco otprilike godinu dana, ali ponekad i duže.

Nažalost, krize su neizbježan dio gospodarskog ciklusa, kao i rast tijekom “

bikovska pijaca». Nemoguće je izdvojiti univerzalni razlog za ono što se događa. To mogu biti tržišni „mjehurići“, politički i vojni problemi, usporavanje gospodarskog rasta i tako dalje. Pad obično pogoršavaju sami investitori, koji prvo do posljednjeg vjeruju u uspjeh, a onda počinju paničariti. Kao rezultat toga, imovina se prodaje, volatilnost skače i cijene padaju.

Tako je došla Velika depresijaSlom burze 1929. / Povijest Federalnih rezervi nakon „mjehura margine“, kada su ulagači radije posuđivali nego ulagali svoj novac. I dogodila se financijska kriza 2008Povijest pripisuje kolaps Lehman Brothersa za financijsku krizu 2008. godine. Evo zašto je ta priča pogrešna / The Brookings Institution zbog kašnjenja hipoteka.

Što se događa prije i tijekom medvjeđeg tržišta

Obično se medvjeđa tržišta dijele u tri faze: početak, rast i kraj.

Padu uvijek prethodi vrijeme rasta – „bikovsko tržište“. No, jednog dana, brzina gospodarskog razvoja i očekivanja investitora se ne spajaju. Imovina je mnogo skuplja od njihove fer cijene, na primjer, tvrtke mogu procijeniti na 100-150 godišnje dobiti s zamišljenom stopom ne većom od 30. Istodobno, realna situacija se pogoršava i poduzećima postaje sve teže zaraditi i ulagati u razvoj.

A onda se dogodi neki neugodan događaj, poput tehničkog neispunjenja Lehman Brothersa, i tržište se sruši. Onda dolaziŠto je Rally? / Institut za korporativne financije mitinga. Ovo je varljivo razdoblje: cijene imovine skaču gore-dolje, ponekad čak i stalno rastu mnogo dana i tjedana zaredom. Zbog velike volatilnosti, nejasno je je li tržište doseglo dno i sada se oporavlja ili je prava kriza tek pred nama.

Na kraju medvjeđeg tržišta, skokovi cijena se smiruju. Imovina polako, postojano i nažalost opada. Ekonomska kriza tako velikih razmjera može trajati mjesecima ili čak godinama. Međutim, poduzeća se postupno oporavljaju, ljudi ponovno počinju kupovati robu, a investitori počinju ulagati u imovinu koja je pojeftinila. DolazakProcedura za upoznavanje poslovnog ciklusa: često postavljana pitanja / Nacionalni ured za ekonomska istraživanja novo tržište bikova.

Kako se investitor može zaštititi od medvjeđeg tržišta

Vrlo je teško predvidjeti krizu velikih razmjera, kao i odmah odrediti razliku između male korekcije i dugog pada. Ekonomisti i financijski analitičari pokušavaju mjeriti množiteljiproučavati podatke industrije, indekse volatilnosti i raspoloženje investitora. I iako se ponekad prognoze stručnjaka pokažu točnima, puno je lakše osigurati se unaprijed.

Diverzificirajte svoj portfelj

Ako se kapital podijeli na različitu imovinu, onda pad cijene neće biti tako bolan. Dionice, obveznice, gotovina, nekretnine, zlato i bitcoini ne mogu pasti u isto vrijeme i znatno. Investitor sa širokim raznolika portfelj će izgubiti manje od svog kolege, koji je uložen samo u tehnologiju ili naftne i plinske tvrtke.

Diversifikacija vas neće spasiti od gubitaka u krizi velikih razmjera. Ali bolje je izgubiti 25% nego 40-50% na pojedinačnim rizičnim ulaganjima.

Tako se 2008. godine na burzama srušilo gotovo sve. No, pokazao se raznolik portfelj koji miješa širok raspon klasa imovineVodič kroz tržišta - 2021., str. 61 / J. P.Morgan Asset Management sami su puno bolji od većine pojedinačnih pozicija.

Čuvanje obveznica i imovine izvan "obrambenih" sektora

Najčešće, tijekom kriza, cijene rizične imovine padaju, dok obveznice države sa stabilnim proračunom ili velike pouzdane tvrtke zadržavaju svoju vrijednost. Stoga, s mogućim približavanjem ekonomske krize, ima smisla kupovati više obveznica.

Vrijedi pobliže pogledati i dionice tvrtki iz "obrambenih" sektora. Tvrtke iz sličnih industrija ili ne gube novac tijekom krize, ili čak zarađuju više. Možete obratiti pažnju, na primjer, na robu široke potrošnje (PepsiCo, Walmart, Magnit), telekomunikacije (Google, Rostelecom), zdravstvo (Pfizer, UnitedHealth), komunalna poduzeća (Consolidated Edison, RusHydro) i neke industrijske tvrtke (Polyus, ExxonMobil).

Imajte slobodan novac

Nikada ne škodi dio svog portfelja držati u gotovini, odnosno imati novac koji ni u što nije uložen na brokerskom računu. Ili barem kratkoročne obveznice: lako ih je prodati u bilo kojem trenutku, a donose malo novca. Investitor sa slobodnim novcem moći će u svakom trenutku prilagoditi vlastiti portfelj, pa čak i kupiti obećavajuće imovina je jeftina.

Kako bi se investitor trebao ponašati tijekom medvjeđeg tržišta

Ako je kriza već stigla, morate postupiti mudro.

Nemojte paničariti ili rasprodati imovinu

"Medvjeđe tržište" ne traje vječno, jednog dana će gospodarstvo ponovno početi rasti i imovina će ponovno dobiti vrijednost. Stoga je bolje ne odvajati se od dobrih ulaganja u bescjenje.

Gubici na grafikonima i u brokerskim aplikacijama su "papirnati", a ne stvarni. Gubici će postati stvarni tek kada investitor proda vrijednosne papire i na računu vidi manje novca nego što je uložio. Prije toga, gubici, zapravo, ne postoje.

Štoviše, rasprodaja može povući tržište na dulje vrijeme. Primjerice, tijekom krize 2008. indeksi su dosegliDow Jones Industrial Average, 1. veljače 2008. - 10. ožujka 2009. / Yahoo Finance minimum je bio tek 9. ožujka 2009., više od godinu dana nakon početka recesije. Stoga nemojte ponavljati za drugim sramežljivim investitorima i žuriti prodavati imovinu.

Nemojte se igrati s kratkim hlačama

Kratkoročni poslovi, špekulacije o cijenama, pad cijena na tržištu - polje rada profesionalaca trgovci. Znaju gdje tražiti, čime trgovati i kako reagirati u djeliću sekunde. Privatni investitor rijetko ima vremena i energije za tako nešto. To znači da će biti vrlo teško pobijediti trgovca.

Pogotovo - na polju marginalnog trgovanja, kada je stopa na pad nekih dionica i zajmovi na ovo od brokera. Ni trgovci nisu uvijek sposobni za tako rizičnu strategiju, ali prijeti ozbiljnim dugovima.

Ostala nagađanja o porastu cijena tijekom krize također su opasan način zarade. Ako baš želite, bolje je istaknuti dio portfelja koji vam ne smeta izgubiti. U ovakvoj situaciji vjerojatnije je da ćete igrati u kasinu nego napraviti bilo kakvu sigurnu investiciju.

Pretvarajte se da je rasprodaja

Dodatna dobit na medvjeđem tržištu je sasvim moguća, samo trebate pažljivo odabrati ulaganja. Pogotovo ako investitor znaono što želi, vidi perspektivne tvrtke i očekuje profit ne danas, već u budućnosti. Onda je svaka medvjeđa tržnica dar. Ovo je prilika za ulaganje u dobre tvrtke po nižoj cijeni. Nije slučajno što je Warren Buffett savjetovao: "Bojte se kada je tržište pohlepno, i budi pohlepan kada je tržište uplašeno."

Recimo da investitor vjeruje u uspjeh Gazproma, ali od prosinca 2019. dionice tvrtke su propale - do srpnja 2020. izgubit ćeDinamika cijene dionica Gazproma, $ GAZP. 1. prosinca 2019. - 1. kolovoza 2020. / Yahoo Finance 24,4%. Samo nešto više od godinu dana kasnije, tvrtka je izašla kriza i mnogo je skuplji. Oba načina – ulaganje u 2019. i 2020. – su isplativa, ali razlika je ogromna.

U tom slučaju nije potrebno čekati samo dno „medvjeđeg tržišta“. Ipak, nitko ne zna kada će se to dogoditi: za dionice Gazproma, primjerice, donja granica bila je listopad 2020., tada bi investicija donijela čak 109,3%.

Bolje je ne pogađati, već odabrati strategiju prosječenja. Zaključak je samo kupiti imovinu - svaki mjesec, kvartal, šest mjeseci ili godinu dana. Ulagati u tvrtke koje investitor smatra prikladnima za svoje potrebe, bez obzira na cijenu. Nije isplativo kao pogađanje dna i vrha cijene, ali je realnije.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. "Medvjeđe tržište" - vrijeme kada imovina naglo pada u cijeni za 20% ili više. Takva kriza može utjecati na svaku investiciju, od dionica do bitcoina, a u prosjeku traje oko godinu dana.
2. Ulagači se ne bi trebali bojati medvjeđeg tržišta, ono je prirodni dio gospodarskog ciklusa. Nakon dugog rasta, recesija je neizbježna.
3. Nitko ne zna kada će početi sljedeća kriza. Ali možete se pripremiti: diverzificirati svoj investicijski portfelj, kupiti dodatne dionice tvrtke iz "zaštitnih" sektora i besplatno stavite novac na brokerski račun.
4. Tijekom medvjeđeg tržišta, glavna stvar je ne paničariti i ne odreći svu svoju imovinu u bescjenje. Bolje se smiriti i zamisliti da je okolo rasprodaja s ogromnim popustima.