Rizična ulaganja u startupove i brzorastuće tvrtke - stopa 200.000 rubalja. iz SKOLKOVO School of Management, obuka 4 tjedna, datum 10.11.2023.

instagram viewer

Program SEED ANGELS LIVE

10. studenoga

18.20 – 18.30

Prijave sudionika u Zoomu

18.30 – 20.00

Uvod u rizični kapital

Kako ulaganje u startupe poboljšava ukupni povrat investicijskog portfelja.

• Tko su rani investitori, kako i zašto ulagati u startupe
• Diverzifikacija portfelja. Dodjeljivanje određenog postotka vašeg bogatstva startupima poboljšava vaš povrat ulaganja i smanjuje volatilnost.
• Zašto neki startupi umiru, dok drugi pokazuju brzi rast kapitalizacije i postaju tvrtke jednoroga?
• Kako funkcionira venture tržište?
• Strategije venture investitora u različitim fazama
• Razumijemo faze razvoja startupa i potrebe za financiranjem u svakoj fazi
• Pregled potencijalnih tokova dogovora: akceleratori, klubovi investitora, početni i venture fondovi
• Samostalna pretraga i analiza projekata: izgradnja investicijskog lijevka
• Početna procjena investicijske prikladnosti startupa na temelju ključnih metrika.
• Timska procjena kao ključni kriterij. Jaki timovi opstaju, vrlo jaki timovi napreduju

Suorganizator i predavač: Vitaly Polekhin, predsjednik Međunarodne organizacije investitora INVESTORO

20.00 – 21.00

Kako izgraditi kvalitetan investicijski tok i pronaći obećavajući investicijski objekt

Što više startupa poduzetnički investitor vidi, veća je šansa da će pronaći pravi projekt i pravu ponudu.

• Razumijemo faze razvoja startupa i potrebe za financiranjem u svakoj fazi
• Samostalna pretraga i analiza projekata: izgradnja investicijskog lijevka
• Početna procjena investicijske prikladnosti startupa na temelju ključnih metrika.
• Timska procjena kao ključni kriterij. Jaki timovi opstaju, vrlo jaki timovi napreduju

Učitelj: Alexey Girin, upravni partner Starta Ventures

20.00 – 21.00

Investicijska analiza startupa

• Startup prezentacije (3 projekta)

• Analiza ključnih metrika i indikatora

• Analiza mogućnosti ulaganja u praksi s ranim investitorima

Stručnjaci:

Sergej Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVESTORO

11. studenoga

09.30 – 10.00

Prijave sudionika u ZOOM-u

Susret slušatelja uz jutarnju kavu

• Jutarnja kava online
• Priprema za radni dan s moderatorom 
  

10.00 – 11.00

Osnovna načela rada venture investitora

Od 1000 ulaznih projekata, 20% dospije do term sheeta, 0,7% ide u transakciju, a samo 0,5% dospije do izlaza. Sedam osnovnih koraka investicijskog procesa:

• Pronalaženje posla: Kako izgraditi vlastiti cjevovod
• Preliminarna analiza: usklađenost s investicijskom strategijom i kontrolnim listama
• Osnovni pojmovi: dokument koji utvrđuje osnovne uvjete ulaganja
• Due diligence: uključuje pravne, komercijalne, porezne, tehnološke, timske razgovore
• Zatvaranje posla: priprema paketa dokumenata za potpisivanje: dioničarski ugovor, investicijski ugovor po kojem kupujete dionice društva i ugovori sa zaposlenicima)
• Stvaranje vrijednosti: stvaranje dodane vrijednosti u poslovanju, implementacija, tolerancija na pogreške, pristup profesionalnom umrežavanju
• Izlazak iz poduzeća – prodaja udjela ili dionica

Učitelj: Maxim Medvedev, osnivač i izvršni partner tvrtke Adventure

11.00 – 12.00

Kako procijeniti vrijednost startupa?

Zašto venture investitori koriste nekoliko metoda za procjenu startupa odjednom i zašto ne postoji jedinstvena metoda za sve slučajeve.

• Pregled glavnih metoda za ocjenu projekata u različitim fazama u različitim sektorima, njihove prednosti i nedostaci
• Kako ocijeniti startup prema kriterijima: kompetencija, tehnologija, proizvod, poslovni model, profitabilnost, ljudi, tržišta, konkurencija
• Analiza faktora rizika

Učiteljica: Anna Nenakhova, generalna direktorica Uralchem ​​​​Innovation

12.00 – 13.00

Pauza

13.00 – 13.30

Metode procjene startupa

Predavač: Vitaly Polekhin, predsjednik Međunarodne organizacije investitora INVESTORO

13.30 – 14.00

Korporativni rizični fondovi: uspješne strategije, struktura

Kako definirati strategiju i izgraditi ravnotežu između učinkovitih financijskih ulaganja i postizanja korporativnih strateških ciljeva. U modernom poslovnom svijetu ne jedu velike ribe male, već brze one spore.

• Kako su organizirani i strukturirani korporativni rizični fondovi?
• Kako je strukturiran rad s otvorenim inovacijama i zašto su korporacijama potrebni akceleratori
• Osoblje: vanjsko vs interno
• Tijek poslova, upravljanje portfeljem i stvaranje vrijednosti
• Oznaka učinkovitosti
• Izlasci ulaganja

Učitelj: Islam Midov, voditelj MTS venture fonda

14.00 – 15.00

Izlazne strategije

Zašto je izlazak investitora glavni problem? Svaki se investitor prije ulaska u projekt mora zapitati tko će moći kupiti tvrtku ili udio u njemu u budućnosti, što će potaknuti kupca na dogovor i shvatiti kako kupac pristupa procjeni poslovanje. Uostalom, ulažući u svaki projekt, rizični kapitalisti planiraju prilično visoku profitabilnost na izlazu, nadajući se da će upravo zvjezdani startupi pokriti gubitke od manje uspješnih ulaganja i osigurati dobit svim sudionicima postupak.

• Mogućnosti izlaska iz ulaganja: prednosti, nedostaci
• Izlazna strategija: prodaja strateškom investitoru i kako pripremiti startup za “izlaz”
• Izlazna strategija: prodaja udjela sljedećem investitoru i kako pripremiti startup za prodaju
• Izlazna strategija: otkup udjela od strane osnivača i kako pripremiti startup za prodaju
• Najbolje prakse: primjeri neuspješnih i uspješnih izlazaka iz ulaganja
• M&A i IPO tržišne prognoze u trenutnim uvjetima

Učitelj: Alexander Lupachev, Siguler Guff

15.00 – 16.00

Samostalno proučavanje slučaja

16.00 – 18.00

Praktičan rad u mini grupama: procjena investicijske atraktivnosti startupa

U stvarnom slučaju, zajedno s osnivačem startupa i njegovim prvim investitorom, analizirat ćemo kako venture investitori ocjenjuju startup i donose investicijske odluke. Detaljan opis slučaja bit će poslan na proučavanje unaprijed.

Učitelji:

Evgeniy Timko, upravni partner Xploration Capitala
Jurij Vladimirov, suosnivač 2can

18.00 – 18.45

Državne mjere za potporu venture ulagačima

Bespovratna sredstva i potpore tvrtkama
Rane faze razvoja
Sufinanciranje s venture investitorima
Porezne olakšice 
Mjere podrške IT tvrtkama i dr.

Govornik: Alexey Kostrov (Moscow Seed Fund)

18.45 – 19.00

Sumiranje radnog dana

Učitelj: Vitaly Polekhin

12. studenoga

09.30 – 10.00

Prijave sudionika u ZOOM-u. Susret i komunikacija sa slušateljima uz jutarnju kavu

Jutarnja kava online
Priprema za radni dan s moderatorom

10.00 – 11.00

Trendovi poduzetničkih ulaganja: obećavajuća područja rasta na tržištima i analiza uspjeha novih lidera u industriji

Koji trendovi i kako točno utječu na tržište rizičnog kapitala? Na koje aktualne trendove treba obratiti pozornost pri samostalnoj analizi projekata i njihove potencijalne isplativosti?

Govornik: Evgeny Kuznetsov, direktor Orbita Capital Partners

11.00 – 12.00

Specifičnosti rizičnog ulaganja u promijenjenom svijetu

Gdje rizični investitori sada ulažu, koje vrste poslova dominiraju tržištem i što očekivati ​​u bliskoj budućnosti od rizičnog kapitala u smislu profitabilnosti.

• Globalni utjecaj pandemije na ulaganja rizičnog kapitala
• Promjena fokusa ulaganja u ranim fazama
• Pogođeni sektori koji napreduju
• Novi val tehnoloških startupa
• Strategije rizičnog ulaganja u vrijeme globalne krize
• Prekogranična ulaganja u startupe
• Praktična analiza slučajeva

Predavač: Vitaly Polekhin, predsjednik Međunarodne organizacije investitora INVESTORO

12.00 – 13.00

Pauza

13.00 – 14.00

Ključni čimbenici suradnje sa strateškim investitorima. Obećavajući sektori za ulaganja

Govornik: Egor Gogolev, voditelj tvrtke Severstal Ventures

14.00 – 15.00

Venture fondovi: uspješne strategije i struktura

Investitori rizičnog kapitala ulažu ne samo svoj novac, već i novac drugih ljudi, koji moraju povećati.

• Ključni čimbenici uspjeha za venture investitora
• Kako je organiziran i strukturiran rizični fond?
• Strategija i financijski model rizičnog fonda
• Tijek poslova i upravljanje portfeljem
• Oznaka učinkovitosti
• Izlazne strategije

Govornik će biti potvrđen

15.00 – 16.00

Venture studios (Venture builders): teorija, praksa i specifičnosti rada

Učiteljica: Polina Flink, direktorica tvrtke Digital Horizon koja se bavi izgradnjom pothvata

16.00 – 16.05

Postavljanje rada u tematskim mini grupama

Vitalij Polekhin

16.05 – 17.00

Rad u tematskim mini grupama sa stručnjacima

Učitelji:

Aleksej Girin
Sergej Bogdanov

17.00 – 18.00

Rad u tematskim mini grupama sa stručnjacima

Učitelji:

Maksim Medvedev
Vitalij Polekhin

18.00 – 18.30

Odraz

DEEP DIVE LIVE program

Modul 1 | 14. studenoga

18.25 – 18.30

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.30 – 19.30

Struktura i uvjeti venture poslova

Koliko će novca osnivači i investitori startupa dobiti prodajom tvrtke ne ovisi samo o procjeni vrijednosti tvrtke, broju udjela ili veličini udjela. Struktura posla i glavne odredbe u njemu uvelike utječu na isplativost izlaza po niskim procjenama.

• Prednosti i mane financijskih instrumenata za tvrtke u različitim fazama razvoja - od poslova sa startupima u ranim fazama do klasičnih rundi;
• Ključni uvjeti u konvertibilnim zajmovima i krugovima vrednovanja.

Učitelj: Maxim Medvedev, osnivač i izvršni partner tvrtke Adventure

19.30 – 20.00

Stručna sesija na temu: “Struktura i uvjeti venture transakcija”

Govornik: Maxim Medvedev, osnivač i direktor tvrtke Adventure

Moderator: Vitaly Polekhin, predsjednik INVESTORO, voditelj Kluba investitora poslovne škole SKOLKOVO

Modul 2 | 16. studenoga

18.25 – 18.30

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.30 – 19.30

Pravno strukturiranje venture transakcija

Nije dovoljno samo uložiti novac. Da bi investicija bila učinkovita, mora biti izvedena pravno ispravno.

• Koje su tipične strukture poduzetničkog posla najpopularnije među investitorima?
• Koje strukture investitori najčešće koriste za udruživanje kapitala?
• Od čega se sastoji pravna dokumentacija?
• Značajke nacrta, term-sheet, SPA, SHA i opcije.
• Kojim se pravnim mehanizmima mogu zaštititi investitori?
• Gdje i kako da tužim? Koliko skupo?
• Tipične pravne pogreške investitora i kako ih izbjeći?

Predavač: Alexander Nektorov, izvršni partner tvrtke Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

19.30 – 20.00

Moderirana rasprava na temu: “Pravno strukturiranje venture transakcija”

Govornik: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

20.00 – 20.45

Specifičnosti sekundarnih ulaganja u kasnijoj fazi

Modul 3 | 21. studenoga

18.25 – 18.30

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.30 – 19.30

Analiza ključnih metrika pokretanja poduzetničkih ulagača

Procjena ključnih metrika pokretanja
Kako provjeriti analizu održivosti ekonomije jedinice
Zlatni industrijski standardi
Ključne i vanitetske metrike startupa

Učitelj: Sergej Bogdanov, Žute rakete

19.30 – 20.00

Moderirana rasprava na temu: “Analiza ključnih startup metrika od strane venture investitora”

Učitelj: Sergej Bogdanov

20.00 – 21.00

Specifičnosti sekundarnih ulaganja u kasnijoj fazi

Govornik: Jurij Mitin, Red Shark Ventures

Modul 4 | 23. studenoga

18.25 – 18.30

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.30 – 19.30

Upravljanje portfeljem

Učitelj: Evgeniy Timko, direktor Xploration Capitala

19.30 – 20.00

Moderirana rasprava na temu: “Upravljanje portfeljem”

Govornici: Evgeny Timko

20.00 – 20.30

Odraz

Moderator: Vitaly Polekhin, predsjednik INVESTORO, voditelj Kluba investitora poslovne škole SKOLKOVO

Simulacijski modul

27. studenoga

18.55 – 19.00

Prijave sudionika u ZOOM-u

19.00 – 21.00

Pozdrav studentima i najava pravila modula

• Predstavljanje startupa u trajanju od 3 minute, bez pitanja i odgovora.
• Investitori glasaju za one s kojima bi željeli raditi u sljedećoj fazi.

28. studenoga

18.55 – 19.00

Prijave sudionika u ZOOM-u

19.00 – 21.00

Pozdrav studentima i najava pravila modula

Predstavljanje startupa u trajanju od 3 minute sa sesijom pitanja i odgovora u trajanju od 10 minuta.

Svaka grupa investitora treba ocijeniti projekte i zajednički odabrati 3 startupa za prelazak u sljedeću fazu. Koje kriterije trebate pogledati:

• Koliko je veliko tržište?
• Koliko proizvod rješava problem?
• Koliko je poslovni model jedinstven;
• Koliko su impresivne metrike startupa?
• Koliko je jak tim;
• Atraktivnost ulaganja;
• Kvaliteta pitcha (isporuka materijala)

29. studenoga

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.00 – 19.00

Uvodna sesija “Proces validacije poslovnog modela”

Vitalij Polekhin

19.00 – 21.00

Pozdrav studentima i najava pravila modula

Tijekom treće sesije, grupe investitora morat će temeljito proučiti startupe, provesti due diligence i donijeti investicijske odluke. Na temelju rezultata 30-minutnih pregovora sa svakim, potrebno je odabrati 1 startup za daljnju fazu investicijskog procesa.

Prilikom rasprave zapamtite:

1. Jesu li predviđene financijske brojke razumne i realne?
2. Potencijalna izlazna strategija
3. Tko bi mogao biti zainteresiran za daljnja ulaganja u sljedećim krugovima (venture fondovi, korporativni venture fondovi, korporacije)? Kada bi se to moglo dogoditi?
4. Poklapaju li se očekivanja osnivača i poslovnog anđela?
5. Veličina posla / obujam ulaganja
6. Sinergija s portfeljem
7. Nadležnost
8. Struktura tvrtke (ako ulagači imaju udjel od +/- 50% i više - čvrsti ne)
9. Možete li postati Smart Money za projekt?
10. Je li vam projekt privukao investicije? Tko su investitori?
11. Jeste li prikupili dovoljno sredstava za osnivanje/proširenje tvrtke?
12. Je li procjena razumna?

30. studenoga

Prijave sudionika u ZOOM-u

18.00 – 19.00

Uvodna sesija “Proces formiranja glavnih uvjeta transakcije”

Vitalij Polekhin

19.00 – 21.00

Pozdrav studentima i najava pravila modula

Tijekom četvrte lekcije, grupe investitora raspravljat će o glavnim uvjetima posla sa startupom:

• Kabrioleti (CLA, SAFE)
• Krugovi kapitala
• Voditi/slijediti
• Uvjeti korištenja
• Strukture posla

Na kraju lekcije, grupe investitora trebaju zabilježiti osnovne uvjete transakcije u Listu uvjeta.