2 kognitivne pogreške koje vas sprječavaju da zaradite na investicijama

Kako bi povećali dobit i minimizirali rizike, investitori se moraju voditi logikom i djelovati racionalno. Ali u praksi je drugačije.

Istraživanje pokazatida ljudi često trpe gubitke jer izaberu krivo vrijeme za obavljanje transakcija. I za to nisu krivi tržišni instrumenti, već odluke koje se donose pod utjecajem emocija. Hajdemo shvatiti zašto se to događa.

Koje kognitivne pogreške sprječavaju uspješno ulaganje

Utjecaj straha i pohlepe

Kako bi pronašao isplative ponude i sklopio poslove, investitor se mora pridržavati racionalnog pristupa i razmišljati logično. Međutim, ljudsko ponašanje pod snažnim je utjecajem emocija – o tom je problemu pisao John Maynard Keynes još 1936. godine u svom rad "Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca".

Emocije vas tjeraju da odstupite od prvobitnog plana i napravite impulzivne radnje, nepromišljenu prodaju ili kupnju papira. A rezultat takvih transakcija najčešće se pokaže negativnim.

Keynes je također bio prvi koji je tvrdio da, posebice, strah i pohlepa dovode do stvaranja financijskih mjehura i naknadnog oštrog pada cijena dionica.

Evo kako to ide. Kad cijene imovine rastu, ulagači postaju pohlepni: boje se propustiti laku zaradu. Kako potražnja za imovinom raste, tako raste i cijena. Ponekad postaje značajno veći od bilo koje realne procjene vrijednosti posla.

Kao rezultat toga, rastuće cijene dovode do stvaranja "mjehura", odnosno nerazumno visokih kotacija s njihovim kasnijim oštrim padom.

Slično tome, kada cijene padnu, investitori mogu prodavati s gubitkom iz straha da će izgubiti sav svoj kapital. Ili, iz istog razloga, povećavaju ulaganja u neprofitabilnu imovinu s nadom u brz rast. Obje ove strategije u većini slučajeva dovode do gubitaka.

Zanimljivo, nisu u svim područjima gospodarstva ulagači toliko pod utjecajem emocija. Uzmimo primjer iz nekretnina.

Biste li kupili stan za 20 milijuna rubalja da ste znali da je prije nekoliko mjeseci sličan stan na ovom području koštao 10 milijuna? Ili biste prodali nekretninu kad joj je cijena prepolovljena?

Odgovor je očigledan: znate stvarnu vrijednost stana i nećete ga kupiti znatno skuplje ili prodati za manje od ove vrijednosti, osim ako nemate druge važne razloge.

Ali na burzi se stalno stvaraju i pucaju "mjehurići" - samo pogledajte bilo koji grafikon kotacija financijske imovine tijekom nekoliko desetljeća.

Visoka očekivanja

Izum i masovni razvoj interneta u kasnim 1990-ima doveli su do toga da početkom 2000-ih samo lijeni nisu ulagali u američke tehnološke tvrtke.

Izgledi za grandiozne promjene u gospodarstvu ove zemlje bili su tako sjajni, a njihovi razmjeri tako kolosalni, da očekivani profiti za tvrtke u ovom sektoru nisu predviđeni korištenjem tradicionalnih metrika, već su određeni praktično nasumce.

Internet je trebao pomoći mnogim postojećim tvrtkama da smanje troškove. A drugi će jednostavno nestati, a njihovo mjesto će zauzeti novostvorene tehnološke tehnologije. tvrtke. Sukladno tome, potražnja za dionicama potonjeg bila je ogromna, a ponuda ograničena.

Indeks tvrtki čijim se dionicama trguje na američkoj burzi NASDAQ porastao je za 400% od 1995. do ožujka 2000., budući da je potražnja za dionicama tih kompanija znatno premašila ponudu.

Nerealna očekivanja u modelima analitičara, prenapuhane vrijednosti poduzeća i gotovo potpuni nedostatak zdravog razuma od strane investitora bili su uobičajeni.

Ulaganja u takve dionice rasla su iz mjeseca u mjesec, sve dok u ožujku 2000. nije počeo nagli pad kotacija. Nastavak indeksa odbiti više od dvije godine, izgubivši ukupno oko 80% prijašnjeg rasta, a prethodne vrijednosti dosegnuli tek nakon 15 godina – do ožujka 2015. Svi koji su ulagali u tehnološke tvrtke između 1997. i 2000. izgubili su sav svoj kapital.

Ovo je jedan od najrječitijih primjera kako nerealna očekivanja, nepoštivanje zdravog razuma i pohlepa vode u katastrofu. I nije ova priča jedina. Dovoljno je prisjetiti se indeksa dionica tržišta u razvoju, koji je 2004. u jednom danu doživio snažan kolaps, ili financijska kriza 2007.-2008., koja je započela zbog izdavanja visokorizičnih hipotekarnih kredita u SAD.

Investitori oni uopće nisu glupi - samo su skloni izbjegavati nelagodu i tražiti zadovoljstvo. Tako je lako prodavati kada su svi oko tebe uplašeni, a kupovati kada si siguran u budućnost bez oblaka. Nama je ugodno ponašati se kao većina, jer "ne mogu svi pogriješiti". Ali to je često pogrešna odluka.

Godinama rastuće tržište stvara osjećaj da je ulaganje jednostavno. Rađa se iluzija da nije potrebno proučavati poslovanje poduzeća i realno procjenjivati ​​njegovu vrijednost i stope rasta. U takvim je slučajevima investitorima lako zamijeniti sreću s vještinom, što najčešće dovodi do gubitka kapitala čim se tržišta okrenu.

Gledajući unatrag, gotovo uvijek shvatimo da dopuštamo da naša očekivanja prijeđu razumne granice. Iako u tom trenutku to uopće nije bilo tako očito. Stoga uvijek morate jasno razumjeti što i zašto kupujete.

Kako se riješiti ovih kognitivnih grešaka

Ispravno formirajte investicijski portfelj

Strah i pohlepa prirodni su za osobu i neće ih se moći potpuno riješiti. Ali moguće je na vrijeme uočiti njihov utjecaj na naše odluke.

Za većinu ljudi koji pate od gubitaka prevagnuti radost od dobiti primljene u istom iznosu. Stoga investitori često nastoje izbjeći povlačenje: povećavaju ulaganja u vrijednosne papire koji padaju kako bi se brže nadoknadili i postali profitabilni. Takva strategija obično samo pogoršava situaciju.

Mnogo je mudrije izgraditi svoj investicijski portfelj tako da se nelagoda od mogućih gubitaka svede na ugodnu razinu.

Da biste to učinili, možete povećati udio konzervativnih instrumenata kao što su obveznice i depoziti. Uključi se aktovka pouzdani papiri - to mogu biti državne obveznice s dospijećem od 1-3 godine. Nizak je rizik bankrota, a raspon njihove revalorizacije je mali.

Prinosi će biti niski u usporedbi s manje konzervativnim instrumentima kao što su dionice. Ali onda možete mirno spavati kada su tržišta u groznici jer će vam revalorizacija vašeg portfelja biti ugodna.

Ako želite veću profitabilnost, trebali biste odabrati rizičniji instrument - dionice. Oni odražavaju vrijednost poslovanja tvrtke i mogu vlasniku donijeti značajnu dobit i gubitak.

Kada tržište raste, vi ćete sudjelovati u rastu kotacija, a vrijednost investicije će brzo rasti. Kada se trend promijeni, pripremite se na negativnu revalorizaciju i pad vrijednosti vašeg portfelja. Štoviše, fluktuacije u oba smjera mogu biti ozbiljne i ovise o vrsti vrijednosnih papira u koje ulažete.

Glavno je ne podleći pohlepi, kupnjom dionica po sve višim cijenama. Inače bi se moglo ispostaviti da ste kupili značajan dio vrijednosnih papira bliže lokalnom vrhuncu cijena - kada kotacije počnu padati, vaši gubici mogu biti značajni.

Također možete smanjiti rizik diverzifikacijom svog portfelja. Drugim riječima, kapital trebate rastaviti na različite "košare" s različitim razinama rizika i u određenim omjerima.

Na primjer, možete kupiti ne samo dionice ili obveznice jedne ili dvije tvrtke, već također dragocjeni metali, valuta, nekretnine i druga imovina. Ako prinosi padnu na nekim točkama, onda će prinosi porasti na drugima, te će šanse za ostvarivanje dobiti biti veće, a ukupni rizik portfelja bit će manji.

Općenito, nema ispravnog i krivog pristupa - važno je pronaći vlastitu ravnotežu i sakupljati takve portfelj koji će vam omogućiti da ne činite emotivne radnje, već da se vodite logikom i zdravim razumom značenje.

Oslonite se na analizu, povijest i činjenice

Isplati li se sada ulagati u burzu? Ne postoji univerzalni odgovor: za svaku će osobu biti drugačiji. Međutim, postoje razdoblja kada svakako treba biti oprezniji – primjerice, nakon brzog rasta kotacija, višestruko viših od prosječnih vrijednosti godišnjih prinosa.

Važno je trezveno analizirati situaciju, povezati trenutne trendove s prošlim iskustvom, usporediti učinak i procijeniti izglede za rast tvrtke na temelju njezinih povijesnih podataka.

Istodobno, vrijedi povećati razinu financijske pismenosti. To će vam pomoći da bolje razumijete predmetno područje i izbjegnete ulaganje u imovinu koja je za vas prerizična.

Sada je dostupna ogromna količina informacija o kotacijama, grafikonima i tehničkim indikatorima, pregledima industrije, intervjuima s analitičarima i podcastovima s predstavnicima tvrtki. Evo nekoliko korisnih izvora:

• Web stranica Nacionalne udruge burzovnih sudionika (NAUFOR), rubrika "financijska pismenost». Evo resursa na koje bi investitori početnici trebali obratiti pozornost.
• Web stranica tradingview.com. Ovdje možete vidjeti kotacije gotovo svake imovine kojom se trguje na svjetskim burzama.
• Knjiga psihologa i menadžera bogatstva Daniela CrosbyjaBihevioralno ulaganje». U njoj autor detaljno ispituje niz vanjskih uvjeta koji mogu utjecati na naš izbor.

Postati profesionalni investitor nije lako, ali nije tako teško razumjeti osnovne principe uspješnog ulaganja i zaštititi svoj kapital od utjecaja emocija. Glavna stvar je poduzeti prve korake u tom smjeru.