Što je “bikovsko tržište” i kako ga investitor može definirati
Miscelanea / / November 13, 2021
Važno je ne zaboraviti na oprez, čak i tijekom razdoblja aktivnog rasta.
Što je bikovsko tržište
Bikovi udaraju svoje protivnike, a zatim ih podižu na rogove. Slično se ponašaju i investitori, koje zovu "bikovi" - zarađuju na porastu cijena imovine. Kao da nasrnu na dionice, obveznice, robu, valute, nekretnine, zgrabe ih i podignu cijenu, a onda ih prodaju po višoj cijeni.
Razdoblje na razmjenakada se većina investitora ponaša na ovaj način, to se naziva "bikovsko tržište". U ovom trenutku potražnja za imovinom je velika, svi žele nešto kupiti, a cijene rastu i rastu. U nekom trenutku investitori počinju vjerovati da je to dugo vremena. Onda se to dogodi samoispunjavajuce prorocanstvo: vrijednost imovine nastavlja rastiT. Felin, N. J. Foss. Društvena stvarnost, granice samoispunjavajućeg proročanstva i ekonomija ne zbog poslovnog uspjeha, već zbog povjerenja investitora u nastavak rasta.
Naravno, na pojavu bikovskog tržišta ne utječe samo sentiment, već i objektivniji čimbenici. Dakle, nakon kriza, gospodarstvo se oporavlja, ljudi imaju više novca za
potrošnja, a tvrtke na tome dobro zarađuju, što dovodi do povećanja vrijednosti imovine.Od Drugog svjetskog rata, Sjedinjene Države su doživjeleDionice su na vrhuncu svih vremena. Evo što je zaustavilo posljednjih 12 bull runs / CNN Business 12 sličnih razdoblja. Posljednji od njih događa se upravo sada - velik dio svjetskog gospodarstva stabilno raste nakon financijske krize 2007.-2009. Čak ni pandemija koronavirusa nije zaustavila ovo tržište bikova, najduže dosad.
Kako znati kada je došlo tržište bikova
Ne postoji posebna univerzalna metrika. Bikovsko tržište je samo metaforična definicija jedne od faza ekonomskog ciklusa i pozitivnog raspoloženja na burzama.
Financijski stručnjaci pokušavajuBull Market: Rječnik / Investor.gov nekako pretočiti u brojke. Uobičajeni pokazatelj je “pravilo 20/20/20”: nakon pada od najmanje 20%, cijene imovine rastu za 20% ili više tijekom dva mjeseca. Ponekad se dodaje da je kraj bikovskog tržišta još jedan pad od najmanje 20%.
Sukladno tome, investitor može planirati kupnju u trenutku kada stabilan rast počinje ubrzo nakon pada. Međutim, stvari su malo drugačije za različite imovine.
Na burzi
Najlakši način za praćenje rasta na ovom tržištu je gledanje na veliko indeksikoji pokrivaju različite sektore gospodarstva. U pravilu, takvi pokazatelji zajedno rastu u dobrim vremenima i istovremeno padaju tijekom krize.
Osim samih indeksa, važno je obratiti pažnju i na još tri čimbenika:
- Rast ukupnih poslovnih prihoda. U pravilu raste istom brzinom kao i BDP zemlje. Što je veća potražnja za robom i uslugama, to više poduzeća zarađuju od njih. Rast ovog pokazatelja vidljiv je u prvom tromjesečju financijski izvještaj tijekom bikovske pijace.
- Povećanje stope povrata. Što više robe tvrtka proizvodi, to je jedinica proizvodnje jeftinija za nju. A ako je tvrtka prije tržišta bikova dobila 20 kopejki od svake rublje, onda na njoj može biti 30-50 kopejki.
- Poboljšani množitelji. Investitori vole koristiti formule za analizu. A u trenucima aktivnog rasta, multiplikatori će pokazati jasne pozitivne trendove - od sposobnosti poduzeća da se nadoknade do financijske učinkovitosti.
Na tržištu obveznica
Ulagači u dugove također koriste indekse – ne dionice, već obveznice. Na primjer, Moskovska burza izračunava RGBITR, "Indeks državnih obveznica Moskovske burze". I financijska agencija FTSE Russell našminkana 11 indeksa samo britanskog duga.
Glavna stvar koju oni odražavaju je ukupni tržišni povrat. obveznice. U mirnim vremenima takve vrijednosne papire donose malo, ponekad 0,39-1,58% godišnje: ali i to je više od inflacije u razvijenim zemljama. A u vrijeme krize, profitabilnost može skočiti do 20-30% godišnje u dolarima.
Indeksi pokazuju da tržište obveznica u razvijenim zemljama nije prestalo od sredine 1980-ih. Za to vrijeme nikada nisu natjerali investitore da izgube novac.
Na tržištu roba
Imovina u ovom sektoru obično uključuje plemenite i industrijske metale, fosilna goriva, žitarice i još mnogo toga. Zbog raznovrsnosti robe ne postoji općeprihvaćeni indeks.
Ali ekonomski ciklusi mogu se prilično dobro pratiti: samo pogledajte povijesne karte. Na primjer, zlato doživjeli snažno bikovsko tržište 2000.-2011. Za deset godina unca je poskupjela 4-5 puta.
Stručnjaci su rast povezivali s porastom proizvodnje računala, pametnih telefona, set-top box uređaja, stotina pametnih kućanskih aparata. Svi su zahtijevali mikro krugove u kojima se zlato koristilo kao provodnik. Kako je potražnja rasla, rasla je i cijena.
Trenutno aktivno rastu i industrijski metali: bakar, aluminij, čelik, kobalt, nikal, cink i slično. Ekonomisti objašnjavaju što se događa iz raznih razloga: od oporavka od pandemijske karantene do sve veće popularnosti električnih vozila i obnovljivih izvora energije.
Kako bi se investitor trebao ponašati na bikovom tržištu
Ulagači imaju uobičajenu frazu: "Svatko je genije na rastućem tržištu." To je djelomično točno, jer kada većina imovine raste, lako je ostvariti profit. Ovdje postoji konkurencija ne zbog činjenice, već zbog veličine: na primjer, zaraditi 10 ili 30% godišnje.
Međutim, ne zaboravite na volatilnost. Tržišta mogu varirati i teško je pretpostaviti gdje je bilo dno cijene, a kada će biti vrhunac. Možete riskirati i pokušati osvojiti jackpot, ili možete umjereno riskirati i potajno zaraditi novac. Evo nekoliko strategija – prema stupnju povećanja rizičnosti i profitabilnost.
Kupi i zadrži
Ovo je klasična i najpristupačnija strategija za običnu osobu. Značenje je doslovno: čitajte analitičare, pogledajte pokazatelje, odaberite vrijedne i stabilne tvrtke, a zatim kupujte njihove dionice. I držite ih unutra portfelj cijelim putem, bez obzira što se kasnije događa na tržištima.
Ova je opcija posebno prikladna za one ulagače koji neće popraviti dobit u bliskoj budućnosti ili žive samo od ulaganja. Strategija dobro funkcionira za budućnost, posebno za nekoliko desetaka godina.
Primjerice, jedan od najuspješnijih ulagača na svijetu, Warren Buffett, kupio je dionice Coca-Cole 1988. godine i drži ih i danas. Za 33 godine investicija je donijela 1553% dobiti bez dividendi.
Buffett je vjerojatno znao da su ti vrijednosni papiri kod njega dugo vremena. Drugim riječima, imao strategija ulaganja - plan koji uzima u obzir horizont, toleranciju rizika i druge osobne karakteristike.
Kupite, držite i riskirajte malo
Osnovna ideja koja stoji iza ovog pristupa nije drugačija, ali uključuje dodatne rizike. Poanta je da investitor odvoji dio portfelja, primjerice 10% i pusti ga u opasnije, ali potencijalno profitabilne poslove.
Recimo da se glavni portfelj sastoji od sigurnih obveznica i dionica društva za dividende - neće donijeti puno novca, ali će osigurati stabilan prihod. Rizičan komad može se uložiti u dionice brzorastućih tvrtki. Ili igrati trgovac i špekulirati o fluktuacijama cijena imovine. Ili skupljajte kriptovalute i gledajte "roller coaster cijena".
Investitor na tome može izgubiti novac, do svih "rizičnih 10%". Ali ako je sve ozbiljno analizirao i ne paničari tijekom volatilnosti, onda bi možda bilo dobro povećati profitabilnost cijelog portfelja.
Uhvatite ispravke
Koliko god tržište jurilo prema gore, neminovno dolazi do korekcija - kratkih razdoblja kada cijene imovine padaju za nekoliko posto, a ponekad i za 15-20%. Obično se brzo oporavljaju, ali neki investitori čekaju i kupuju imovinu upravo u takvim trenucima, jer prinos postaje još veći.
Na primjer, Warren Buffett nije samo kupio dionice Coca-Cole, već je također iskoristio korekciju nakon krize 1987. godine. Tada su vrijednosni papiri vrijedili oko 2,32 dolara, sredinom listopada 2021. - 53,94. Gruba procjena daje 2225% prinosa. Da je Buffett kupio dionice prije krize, platio bi 3,03 dolara: razlika je mala, a prinos se dramatično mijenja - 1680,2%.
Trgovina "s polugom"
Ovu strategiju više ne koriste investitori, već trgovci – profesionalni sudionici na burzi. Poanta je da uložite ne samo svoj novac, već i posuđeni novac - "polugu" - koji se obično uzima od brokera.
Recimo da trgovac očekuje da će zaraditi trgujući dionicama proizvođača aluminija Rusal. Može uložiti svoj kapital ili može tražiti od brokera dodatna sredstva i višestruko umnožiti ulaganja, obično 2-5.
Ali ovo je opasna metoda jer je nemoguće sve znati. Trgovac može računati na rast dionica od 10-15%, a one će porasti za samo 2%. To je još uvijek profitabilna trgovina, ali s lošim omjerom rizika i nagrade: bilo bi lakše postići isti rezultat jednostavnom kupnjom obveznica.
Rizike je vrlo teško izračunati i procijeniti, pa neprofesionalci ne bi trebali ponovno koristiti kredite za trgovanje na burzi.
Koji su rizici bikovskog tržišta kojih treba biti svjestan?
Bikovsko tržište općenito se smatra sigurnim i optimističnim vremenom za investitore i gospodarstvo. Ali postoji nekoliko nijansi koje se ne smiju zaboraviti.
Rast nije vječan
Tržište bikova može trajati mnogo godina, ali jednog dana će ipak završiti u krizi. Ako investitor nije očekivao pad, onda može izgubiti mnogo novca na rizičnoj imovini u svom portfelju - ona u prvom redu gubi na vrijednosti.
Tako je počela financijska kriza 2007.-2009.: napetost na tržištu se gomilala nekoliko godina, a kada je izlila, CDS - kreditno-defaltni swap - deprecirao je. Komplicirano je vrlo rizično i profitabilne vrijednosne papire osigurane hipotekom.
Neki investitori nisu očekivali krah, pa su kupili previše tih zamjena, a zatim ih nisu uspjeli prodati. Zbog toga su neke velike investicijske banke čak bankrotirale, poput Bear Sternsa.
Bikovsko tržište gura se u krizu
Što dulje traje bikovsko tržište, to je jače samoispunjavajuće proročanstvo: ne ekonomija, već vjera, počinje podizati cijene.
Pretpostavimo da je tvrtka "Pervaya" počela puno zarađivati, njen prihod, profitne marže su se povećale, a množitelji postali bolji. Dioničari će sigurno povećati potražnju dividende - eventualno po cijenu kapitalnih ulaganja i povećanja plaća zaposlenika. U ovom trenutku investitori će dobiti više novca, ali dugoročno će svi izgubiti.
Investitori precjenjuju stvarnost
Psihologija investitora također igra značajnu ulogu. Na to dobro upućuju "indeksi optimizma". Ima ih mnogo, jedan od najuglednijih je Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Neke od najviših vrijednosti bile su neposredno prije krize 2000. i 2007. godine.
Drugi primjer pogrešne tržišne procjene je težnja za profitabilnošću, što možda nije sasvim realno. Recimo da argentinske državne obveznice obećavaju ogroman prinos - 49,07% godišnje. No, izdaju se samo u nacionalnoj valuti, čija je inflacija 2021. godine na razini od 48%, odnosno stvarna profitabilnost je oko postotak.
Ono što vrijedi zapamtiti
- Bikovsko tržište je razdoblje kada investitori kupuju imovinu na financijskim tržištima, a cijene i dalje rastu.
- Ne postoji jasna metrika za početak bikovskog tržišta, ali postoji “pravilo 20/20/20”: nakon kolapsa od najmanje 20%, cijene imovine rastu za 20% ili više tijekom dva mjeseca.
- Bikovsko tržište može pogoditi bilo koju imovinu, od dionica i obveznica do nekretnina i valuta.
- Razdoblje bikovskog tržišta najbolje je vrijeme za privatnog ulagača: možete ulagati i ne riskirati previše.
- Postoje i opasnosti. Glavna stvar je ne upasti u zamku "rast će biti vječan": završit će se, a bolje je u ovom trenutku ne imati rizične investicije pri ruci.
Pročitajte također🧐
- 12 najboljih besplatnih usluga i online tečajeva koji će vas naučiti kako ulagati
- Upravljanje povjerenjem: kako ulagati, a ne gubiti vrijeme i trud
- 5 načina da uštedite na proviziji brokera ako ste ulagač početnik
- Isplati li se početi ulagati tijekom pandemije i krize
- Kako odabrati brokera za početak trgovanja na burzi